Confidi e Fondo di Garanzia: la rete territoriale che molte PMI non usano

Confidi e Fondo di Garanzia PMI: come funziona la controgaranzia, le fasce di rating MCC 1-5 e quando la via del confidi conviene davvero rispetto alla garanzia diretta in banca.

Quando un’impresa italiana ha bisogno di una garanzia pubblica per ottenere credito, nella maggior parte dei casi si rivolge alla propria banca e lascia che sia l’istituto a occuparsi della pratica presso il Fondo di Garanzia. È la strada più conosciuta, descritta in dettaglio nel nostro approfondimento sul Fondo di Garanzia PMI 2026: fino a 5 milioni di euro per impresa, copertura all’80% per gli investimenti, al 50% per la liquidità, esclusione delle imprese in fascia 5. Quello che quell’articolo non copriva, perché merita uno spazio a parte, è la seconda strada, meno raccontata ma spesso più adatta a una PMI radicata sul territorio: rivolgersi a un confidi.

Non è un dettaglio marginale. È un’alternativa strutturale, con una propria logica di funzionamento, propri vantaggi e propri limiti, che vale la pena capire prima di scegliere a chi bussare per primi.

Perché “andare in banca” e “andare tramite un confidi” non sono la stessa strada

Il Ministero delle Imprese e del Made in Italy descrive con chiarezza le due opzioni: l’impresa può richiedere il finanziamento a una banca, una società di leasing o un altro intermediario finanziario, che si occuperà di attivare direttamente la garanzia del Fondo (garanzia diretta); oppure può rivolgersi a un confidi, che garantisce l’operazione in prima istanza e a sua volta chiede al Fondo una controgaranzia o riassicurazione sulla propria garanzia.

Il confidi, acronimo di consorzio di garanzia collettiva dei fidi, non è un intermediario qualsiasi. È un organismo di mutua assistenza costituito da imprese associate, nato storicamente per categoria (artigiani, commercio, industria, agricoltura) o per territorio, con una conoscenza diretta del tessuto produttivo locale che una banca di dimensioni nazionali difficilmente possiede allo stesso livello. Ed è qui che si inserisce un aspetto che la maggior parte dei contenuti divulgativi tralascia: non tutti i confidi sono uguali dal punto di vista della vigilanza. Come chiarisce la stessa Banca d’Italia nella sezione dedicata agli intermediari finanziari, i confidi con volumi di attività pari o superiori a 150 milioni di euro sono iscritti nell’albo unico previsto dall’articolo 106 del Testo Unico Bancario e sono sottoposti a un regime di vigilanza prudenziale equivalente a quello delle banche; i confidi di dimensioni minori restano invece fuori da questo perimetro, soggetti a controlli meno estesi. È una distinzione che vale la pena verificare prima di scegliere con quale consorzio lavorare, esattamente come si verifica l’iscrizione OAM di un mediatore creditizio prima di affidargli una pratica.

Per una PMI, la scelta tra le due strade non è quindi solo procedurale. Cambia l’interlocutore che valuta per primo il merito di credito, cambia spesso la rapidità della pre-istruttoria e, come vedremo, può cambiare anche la percentuale di copertura effettivamente disponibile.

Come funziona la catena garanzia diretta, controgaranzia e riassicurazione

Il meccanismo tecnico è descritto in modo sintetico dallo stesso Mediocredito Centrale, gestore del Fondo per conto del Ministero: il Fondo può operare rilasciando una garanzia diretta al soggetto finanziatore, oppure controgarantendo o riassicurando un confidi (o altro intermediario finanziario) che ha già garantito l’operazione in prima istanza. In entrambi i casi la garanzia è “a prima richiesta”: viene liquidata alla banca al verificarsi dell’inadempimento, senza che questa debba prima escutere altre garanzie reali dell’impresa, riducendo così il rischio percepito e, di conseguenza, le condizioni richieste al cliente.

Le percentuali di copertura seguono le disposizioni operative vigenti. Per le operazioni a fronte di investimento, il Ministero indica una garanzia diretta all’80% e una riassicurazione all’80% sulla garanzia del confidi, purché questa non superi l’80% del finanziamento; per le operazioni di liquidità, la copertura scende in entrambi i casi al 50%. In presenza di sezioni speciali regionali del Fondo, cofinanziate da programmi POR-FESR o da specifici accordi con i confidi aderenti, la copertura in controgaranzia può risultare più elevata, come conferma la stessa home page del portale del Fondo di Garanzia, che indica un tetto fino al 90% per riassicurazione e controgaranzia in alcune configurazioni. È un margine che esiste solo se si passa attraverso un confidi che aderisce a quella specifica sezione speciale: la garanzia diretta in banca, da sola, non lo intercetta.

C’è poi un aspetto pratico che spesso sfugge a chi guarda il Fondo di Garanzia dal solo lato bancario: una volta ottenuta la controgaranzia, molti confidi riconoscono all’impresa uno sconto sulle commissioni di garanzia, proprio perché il rischio che il consorzio si assume viene in parte trasferito al Fondo. È un dettaglio che incide sul costo effettivo dell’operazione, non solo sulla sua fattibilità.

Un ultimo elemento tecnico da avere chiaro: la domanda non può mai essere presentata direttamente dall’impresa al gestore. Deve sempre passare dal soggetto finanziatore o dal soggetto garante, secondo quanto ribadito dalle stesse disposizioni operative del Fondo. Questo rende la scelta del primo interlocutore, banca o confidi, una decisione che orienta l’intero percorso successivo.

Le fasce di rating MCC: cosa guardano davvero

Che la domanda passi da una banca o da un confidi, il Fondo applica comunque il proprio modello di valutazione, gestito da Mediocredito Centrale. Il modello, come descritto nella sezione dedicata del portale del Fondo di Garanzia, incrocia tre aree informative: i dati di bilancio degli ultimi due esercizi (o delle ultime due dichiarazioni fiscali per le imprese in contabilità semplificata), i dati andamentali degli ultimi sei mesi rilevati dalla Centrale dei Rischi di Banca d’Italia, e le informazioni relative ai contratti in essere con il sistema finanziario. Il risultato è una classificazione su 12 classi, raggruppate in 5 fasce di merito creditizio: dalla fascia 1, la più solida, alla fascia 5, che dal 2024 è esclusa dall’accesso alla garanzia del Fondo, come già approfondito nel nostro articolo sulle regole di accesso al Fondo di Garanzia 2026.

Il punto operativo è che questa fascia non è un’opinione soggettiva del funzionario di banca: è il risultato automatico di un algoritmo che pesa in modo predominante due fonti oggettive, il bilancio e la Centrale Rischi. Significa che un’impresa può, con un margine di anticipo reale, lavorare su entrambe prima di presentare domanda. Sul fronte della Centrale Rischi, il nostro approfondimento su come funziona la Centrale Rischi di Banca d’Italia spiega cosa la banca (e quindi anche l’algoritmo MCC) vede per primo: sconfinamenti, ritardi, grado di utilizzo degli affidamenti accordati. Un disallineamento tra la propria percezione della salute finanziaria dell’impresa e quanto effettivamente riportato in Centrale Rischi è spesso la causa più comune di una fascia peggiore di quella attesa, ed è verificabile in anticipo con strumenti come il calcolatore di impatto della Centrale Rischi.

Va detto anche che il sistema prevede una via semplificata: per le operazioni di importo ridotto o per talune tipologie “semplificate”, i soggetti richiedenti possono trasmettere a Mediocredito Centrale una dichiarazione sostitutiva dello scoring, senza dover produrre i dati di bilancio completi. È una scorciatoia procedurale utile in casi specifici, ma non sostituisce la necessità, per le operazioni ordinarie, di presentarsi con un dossier che anticipa la lettura che l’algoritmo farà comunque dei propri numeri.

Quando la via del confidi è strutturalmente più adatta, e quando no

Non esiste una risposta univoca, ma esistono criteri che aiutano a orientare la scelta caso per caso.

La via del confidi tende a essere più naturale quando l’impresa è già associata a un consorzio di categoria: in quel caso la relazione esiste già, la pre-istruttoria si giova di una conoscenza diretta del settore e spesso lo sconto sulle commissioni riconosciuto dal confidi rende l’operazione complessivamente meno onerosa. Tende inoltre a essere preferibile quando l’operazione può beneficiare di una sezione speciale regionale del Fondo, accessibile solo attraverso i confidi convenzionati con quella specifica misura, e quando l’importo richiesto rientra nelle soglie per cui è ammessa la dichiarazione sostitutiva dello scoring, snellendo l’iter documentale.

La garanzia diretta in banca, al contrario, resta spesso la via più lineare quando l’impresa ha già un rapporto bancario consolidato, un dossier di bilancio solido e una fascia di rating che si prevede favorevole: in questi casi il passaggio aggiuntivo attraverso un confidi non aggiunge un beneficio proporzionato alla complessità procedurale di coinvolgere due soggetti anziché uno. È anche la strada più diretta quando l’operazione richiesta non rientra tra quelle per cui le sezioni speciali regionali offrono un vantaggio aggiuntivo.

In entrambi i casi, per le imprese che restano escluse dalla garanzia pubblica per fascia di rating o per esaurimento del plafond disponibile, resta la possibilità di orientarsi su strumenti complementari, come il crowdlending assistito da garanzia statale, che condivide con il Fondo il medesimo tetto complessivo di 5 milioni di euro per impresa ma opera su un canale distinto dal credito bancario tradizionale.

Per un tema in cui la scelta del primo interlocutore orienta l’intero percorso successivo, la lettura più utile resta quella offerta da chi analizza entrambi i lati del tavolo, banca e impresa, prima di orientare la domanda: è la logica con cui lavora la rete GrifoFinance nelle sue sedi di Milano, Torino, Genova, Roma e Catania, a stretto contatto con i confidi di categoria attivi su ciascun territorio.